香農(nóng)芯創(chuàng)利用產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)向上游拓展 進(jìn)入DRAM生產(chǎn)環(huán)節(jié)

香農(nóng)芯創(chuàng)(300475)近日公告，公司將成立無錫海普芯創(chuàng)科技有限公司，生產(chǎn)企業(yè)級(jí)DRAM（動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取內(nèi)存）。

證券時(shí)報(bào)·e公司記者就此采訪了香農(nóng)芯創(chuàng)董事、總經(jīng)理李小紅，他表示，生產(chǎn)企業(yè)級(jí)DRAM難度很高，公司具備生產(chǎn)DRAM的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)。

摩根士丹利上周四發(fā)布報(bào)告，存儲(chǔ)將出現(xiàn)“前所未有”的供需失衡，內(nèi)存價(jià)格將水漲船高。

成立

公告顯示，香農(nóng)芯創(chuàng)近日與無錫新聯(lián)普投資合伙企業(yè)（有限合伙）、 無錫海普同創(chuàng)投資合伙企業(yè)（有限合伙）等合作簽署《合資經(jīng)營協(xié)議》，擬共同發(fā)起設(shè)立無錫海普芯創(chuàng)科技有限公司，注冊(cè)資本1.5億元。

公告顯示，無錫海普芯創(chuàng)注冊(cè)資本為1.5億元，香農(nóng)芯創(chuàng)以深圳海普存儲(chǔ)科技有限公司30%股權(quán)作價(jià)900萬元出資，占無錫海普芯創(chuàng)注冊(cè)資本的6%；以貨幣資金出資5250萬元，占注冊(cè)資本的35%；共占注冊(cè)資本的41%。無錫新聯(lián)普占股17%，海普同創(chuàng)占股15%，君海榮芯占股10%，銀淞投資占比12%，新投融創(chuàng)占股3%，深圳大普微電子股份有限公司占股2%。

此外，香農(nóng)芯創(chuàng)與無錫新聯(lián)普簽署了《一致行動(dòng)人協(xié)議》。

基于無錫海普芯創(chuàng)的股權(quán)結(jié)構(gòu)及董事會(huì)安排，將被納入香農(nóng)芯創(chuàng)合并報(bào)表范圍，成為控股子公司。

深圳海普存儲(chǔ)2023年5月30日成立，深圳海普存儲(chǔ)定位于研發(fā)、生產(chǎn)企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)產(chǎn)品（SSD，固態(tài)硬盤），圍繞國產(chǎn)化和定制化的需求進(jìn)行業(yè)務(wù)開展。

無錫

香農(nóng)芯創(chuàng)表示，本次與各方合作成立無錫海普芯創(chuàng)，主要為拓展公司產(chǎn)品線，延伸產(chǎn)品鏈條， 在深圳海普存儲(chǔ)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，公司將完善企業(yè)級(jí)DRAM產(chǎn)品線。無錫作為中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)重鎮(zhèn)，產(chǎn)業(yè)鏈各項(xiàng)資源豐富，新設(shè)立的無錫海普芯創(chuàng)落地?zé)o錫后將獲得更大的發(fā)展助力和產(chǎn)業(yè)協(xié)同。

無錫海普芯創(chuàng)總經(jīng)理蘇欣表示，公司注冊(cè)成立在無錫，是因?yàn)闊o錫是國內(nèi)領(lǐng)先的存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)基地，無錫海普芯創(chuàng)可以很方便地找到配套產(chǎn)業(yè)，也得到了當(dāng)?shù)卣咭约百Y金支持。

去年8月份，深圳海普存儲(chǔ)成立了一家全資子公司無錫海普存儲(chǔ)科技有限公司，無錫海普存儲(chǔ)已經(jīng)成功加入無錫“集成電路企業(yè)庫”，享受當(dāng)?shù)氐募呻娐废嚓P(guān)各項(xiàng)優(yōu)惠政策。

深圳海普存儲(chǔ)部分股東以深圳海普存儲(chǔ)股權(quán)增資無錫海普芯創(chuàng)，使得深圳海普存儲(chǔ)成為無錫海普芯創(chuàng)子公司，后者持有前者60%股權(quán)。蘇欣表示，此后無錫海普芯創(chuàng)將是主要平臺(tái)，也是DRAM產(chǎn)品線業(yè)務(wù)主體，深圳海普存儲(chǔ)是SSD業(yè)務(wù)線主體。

進(jìn)程

去年5月份深圳海普存儲(chǔ)成立。蘇欣介紹，由于公司生產(chǎn)的是企業(yè)級(jí)SSD產(chǎn)品，需要一個(gè)導(dǎo)入過程，下游廠家需要較長(zhǎng)時(shí)間接受，一個(gè)新產(chǎn)品的測(cè)試時(shí)間就要6到9個(gè)月，單機(jī)測(cè)試之外還要平臺(tái)測(cè)試，需要的時(shí)間比較長(zhǎng)。相對(duì)而言，消費(fèi)級(jí)產(chǎn)品的下游是個(gè)體消費(fèi)者，接受的會(huì)比較快。

蘇欣介紹，經(jīng)過一年努力，公司獲得了一些中小型客戶，一些大客戶還在測(cè)試階段，現(xiàn)在正在中小批量生產(chǎn)。 今年4月，深圳海普存儲(chǔ)展出了新款企業(yè)級(jí)SSD固態(tài)硬盤產(chǎn)品HP600系列。

DRAM相對(duì)用量更大，一臺(tái)服務(wù)器使用SSD2到4塊，內(nèi)存條要使用16到32條，DRAM運(yùn)行速度更快，對(duì)產(chǎn)品的穩(wěn)定度、一致性的要求會(huì)更高，需要經(jīng)過長(zhǎng)期的穩(wěn)定、高溫測(cè)試才能走向市場(chǎng)。

無錫海普芯創(chuàng)和深圳海普存儲(chǔ)的主要精力用在產(chǎn)品研發(fā)，放在PCB設(shè)計(jì)優(yōu)化、硬件測(cè)試、質(zhì)量管控等方面。兩公司員工60%是產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)人員，70%投入用在研發(fā)。生產(chǎn)環(huán)節(jié)采用代工模式，市場(chǎng)有很成熟的代工廠。

目前深圳海普存儲(chǔ)的主控芯片是與大普微合作。大普微成立于2016年，是國際領(lǐng)先的存儲(chǔ)主控芯片、企業(yè)級(jí)固態(tài)硬盤及存儲(chǔ)方案提供商，具備從芯片設(shè)計(jì)到存儲(chǔ)產(chǎn)品交付的能力。除了在無錫海普芯創(chuàng)有持股，大普微占深圳海普存儲(chǔ)40%股權(quán)。

機(jī)會(huì)

過去一年AI話題火熱，與之相關(guān)的產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)進(jìn)入兌現(xiàn)期，AI要求相應(yīng)的算力提升，全國各地要建更多智算中心。

除了互聯(lián)網(wǎng)公司擴(kuò)建數(shù)據(jù)中心，政府也在加大信創(chuàng)投入，而在信創(chuàng)方面，CPU和服務(wù)器等相當(dāng)一部分已實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化，存儲(chǔ)行業(yè)有很強(qiáng)烈的國產(chǎn)化需求，這其中蘊(yùn)含著巨大市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

存儲(chǔ)市場(chǎng)主要為三大類，最核心的是企業(yè)級(jí)市場(chǎng)，占比37%—38%，主要用在數(shù)據(jù)中心，滿足AI算力等需求；第二塊是手機(jī)市場(chǎng)，占比32%—33%；第三塊是消費(fèi)級(jí)，包括臺(tái)式機(jī)筆記本電腦等。

李小紅表示，DRAM和SSD的上游以及下游，和公司原有產(chǎn)品的上下游相重合，公司長(zhǎng)期和這些企業(yè)打交道，比較容易建立信任感，也知道這些公司的需求偏好。

他表示，存儲(chǔ)行業(yè)市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，關(guān)鍵是建立比較深的合作關(guān)系，在市場(chǎng)景氣時(shí)也能維持良好的渠道供應(yīng)。

目前存儲(chǔ)行業(yè)在強(qiáng)需求推動(dòng)下，又一次進(jìn)入景氣周期，貨源變得非常重要。

摩根士丹利在上周四的報(bào)告中指出，存儲(chǔ)將出現(xiàn)“前所未有”的供需失衡，內(nèi)存的價(jià)格也水漲船高，主要原因是人工智能的快速發(fā)展將導(dǎo)致DRAM和HBM的供需失衡，預(yù)計(jì)2025年HBM的供應(yīng)不足率為-11%，整個(gè)DRAM市場(chǎng)的供應(yīng)不足率為-23%。特別是HBM的需求量將大幅增加，可能占總DRAM供應(yīng)的30%。

據(jù)了解，香農(nóng)芯創(chuàng)內(nèi)部對(duì)DRAM和SSD寄予厚望，相關(guān)團(tuán)隊(duì)制定了高增長(zhǎng)目標(biāo)。

根據(jù)去年年報(bào)，香農(nóng)芯創(chuàng)目前97.2%的營收來自于電子元器件分銷業(yè)務(wù)。分銷的存儲(chǔ)器中DRAM占比約70%，NAND和SSD業(yè)務(wù)占比約30%。下游客戶主要為國內(nèi)云服務(wù)器龍頭企業(yè)。